Sezamo S.R.L.

Sezamo S.R.L. reprezinta un caz clasic de startup tehnologic in segmentul e-grocery, intrat agresiv pe piata romaneasca in 2024 cu o strategie de tip "growth at all costs". Brandul Sezamo, parte a grupului ceh Rohlik, este cunoscut pentru livrari rapide de produse alimentare, iar cifrele financiare reflecta tiparul tipic al unei expansiuni finantate prin capital extern.

Performanta comerciala este spectaculoasa pentru un prim an de activitate: o cifra de afaceri de 81.507.221 RON plaseaza compania printre jucatorii relevanti din retailul alimentar online, demonstrand o tractiune comerciala solida. Cu toate acestea, structura costurilor este profund dezechilibrata, cheltuielile totale de 114.009.973 RON depasind veniturile cu peste 32 milioane RON, ceea ce conduce la o marja de profit negativa de -39,87%. Aceasta diferenta reflecta investitii masive in logistica, marketing, infrastructura IT si subventionarea preturilor pentru castigarea cotei de piata.

Situatia bilantiera este, insa, critica din perspectiva contabila. Capitalurile proprii negative de -32.451.151 RON, raportate la un capital subscris de doar 45.000 RON, indica faptul ca pierderile au erodat complet capitalul si au generat un deficit semnificativ. Conform legislatiei romane, asociatii sunt obligati sa decida reconstituirea capitalurilor proprii, reducerea capitalului social sau dizolvarea societatii. In practica, grupul-mama va trebui sa injecteze capital suplimentar pentru continuarea activitatii.

Rata indatorarii de 251,98% confirma ca operatiunile sunt sustinute integral prin datorii (53.640.823 RON), probabil sub forma de imprumuturi intra-grup si datorii catre furnizori. Pozitia de lichiditate este fragila: numerarul disponibil de 937.576 RON reprezinta sub 2% din datoriile totale, iar activele imobilizate minime (14.656 RON) sugereaza ca infrastructura logistica este probabil inchiriata sau detinuta de societati afiliate.

Un aspect neobisnuit este numarul de zero angajati raportati la ANAF, ceea ce indica fie utilizarea exclusiva a personalului externalizat (curieri si magazioneri prin furnizori terti), fie o eroare de raportare. Scorul financiar de 25/100 reflecta corect riscul ridicat asociat acestui profil.

Perspectiva companiei depinde decisiv de doi factori: capacitatea actionarilor de a continua sustinerea financiara si atingerea punctului de rentabilitate operationala in urmatorii 2-3 ani. Modelul de business este viabil pe termen lung doar cu cresteri continue de volum si optimizari logistice agresive.

Scor financiar:

Activitate: Comert cu amanuntul in magazine nespecializate, cu vanzare predominanta de produse alimentare, bauturi si tutun